二线城市商业地产泡沫隐现

据《东方早报》报道，商业地产以“不限购”的“卖点”成为投资者和企业追捧的“香饽饽”。无论是新近转行的家居巨头还是原本专注于住宅开发的房企都跃跃欲试。然而业内人士指出，商业地产对资金和运营能力的要求都非常高，并且目前库存较大，存在同质竞争，贸然进入可能会有风险。

今年全国土地的高溢价均出现在商业地块中。2012年最后一天，北京通州梨园一幅住宅混合商业用地，吸引了9家企业竞争，最终以491%的高溢价率成交。

在上海，2012年6月也曾出现过商业地块成交溢价率超过400%的情况。嘉定新城D10-24商业地块以17500万元的总价成交，折合楼板价16063元/平方米，溢价率435%，成为上海今年最高溢价率的地块。

“这样的现象在2010年调控以来并不多见。”21世纪不动产分析师黄河滔认为，随着二三级市场成交表现逐步回暖，部分开发商嗅到市场转向的可能性，对于土地市场投资的预期发生改变。

同策咨询研究中心总监张宏伟指出，按过去两年的平均消化量静态计算，很多二线城市商业地产的消化周期将超过15年，有的甚至达到60年，商业地产的泡沫正逐渐显现。

家居行业早些年以“做大做强”为发展模式，家居商城一个比一个大，然而如果经济不景气，这样的扩张模式将受到严重打击。

同时，家居行业在商业地产领域面临更多的竞争。在住宅调控不动摇的背景下，更多房企涌向商业地产，并推出其代表项目。

张宏伟表示，全国排名前20名的开发商均已进入商业地产，金地、保利、招商、万科等分立出专门的商业地产开发运营公司，这些实力雄厚的房地产开发企业推动未来商业地产的供应到达一个新的水平。

业界人士已开始担忧，在二线城市的部分新区，住宅项目销售遇阻，商业地产也就缺乏足够的人流和消费来支撑。不少地方的商业供应面积都严重过剩，未来一大批大型商业中心或许将面临经营困境。