2018年调控或将深入 “规模”赛道上的房企如何“穿越”周期

    在刚刚过去的2017年，楼市“因城施策”“房住不炒”“租购并举”等成为核心词，与此同时，限购、限售、限贷、限价等措施持续发力，住房租赁市场迎来风口，楼市长效机制呼之欲出。多位业内专家预测，2018年楼市政策调控或将进一步深入。而在调控新周期内，房企如何从容“穿越”周期从而实现稳定发展？

    伴随着城市化进程、城镇化建设的高歌猛进，房地产行业经历了“黄金十年”。不过伴随着住房市场从高速度增长转向高质量增长，房地产行业也步入了新周期。

    业内人士认为，在新的房地产周期，将呈现资产价格高企、“房住不炒”政策定位、货币周期转换等特点，住房市场则以存量市场为主、租赁市场为辅，刚需和改善性需求的主流趋势将更加显著，房地产市场将告别大起大落的涨跌周期，进入稳定发展时代。

    在刚刚过去的2017年，“因城施策”的楼市调控不断加码，同时行业集中度加速提升，促使房企深化“赚慢钱、重运营”的发展模式。但即使在极度严峻的市场环境下，2017年依然有144家房企业销售业绩超过百亿元，17家房企跻身千亿俱乐部。不管面临什么样的政策调控和市场环境，这些规模房企似乎总能让销售业绩继续大幅增长，使规模和效益穿越周期持续生长。
    在2016年以来不断严厉的调控政策下，楼市已明显降温，银行信贷也逐步收紧，但评估一家房企未来好坏的重要指标，依然是销售额、土地储备和现金储备。

    多数房企大力推行“高周转”模式的目标其实是“高规模”。尤其是在穿越周期时，规模是一个极为重要的武器。

    “规模已经成为众多房企追求的目标，因为有规模就有更大的聚集资源能力，现在包括客户资源、金融资源、供应商资源、人才资源、政府支持等都是向规模房企倾斜的。”张波表示。

    当规模足够大，利润才能做到更大。欧阳捷告诉《每日经济新闻》记者，同样是10%的行业平均利润率，100亿元规模的企业与1000亿元规模的企业，利润绝对值相差很多。

    而且这类企业在资本市场上也更能获得支持，2017年股价快速上升，他们的策略和能力得到了充分认可。

    “虽然不排除一些企业，例如区域性国资委下属企业，它们规模虽然中等，但资金成本足够低，也可以穿越周期。”资深地产人薛建雄认为，但普遍而言，通过全国化布局做大规模，是最受认同的房企抵御局部市场波动的方法。

 

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