资金不断涌入楼市 期待房价下跌无异于与虎谋皮

楼盘正在出清，资金仍在涌入楼市

8月24日，呼和浩特市发布公告：全面停止去库存调控措施，成为第一个宣布告别去库存的城市。仅仅过去4天，长春市宣布取消棚改货币化安置购房奖励。

一石激起千层浪，有人说去库存被喊停，棚改货币安置收紧，这是楼市下行的信号，要赶紧逃离三四线城市。

但是，从国家统计局的数据看，8月份三线城市正在继续成为房价上涨最集中的区域，环比平均上涨高达2%。

在连续4年去库存政策和货币化安置的推动下，全国房地产库存已经降到了4年来的最低水平。国家统计局的数据显示，8月末商品房待售面积为5.39亿平方米，为2014年初以来最低水平。

显然，在今年疯狂的销售下，全国房地产的库存量正在不断下降，而土地拍卖的不断流拍，也在给库存量下行形成了新的压力。今年以来，全国房地产市场土地流拍已超800宗，土地流拍宗数呈现逐月增多的态势。根据中原地产提供的数据，今年1-8月，一线城市土地流拍宗是13宗，而去年也才4宗；二线城市是238宗，去年是106宗，流拍土地数量大幅增加。

显然，这一局面，对于房地产价格的下跌非常不利，非常容易上涨，不易下跌。这种不断爆出的土地流拍事件，非但不能稳定房地产预期，相反在销售火爆的情况下，对于刚需来说，是一种严重的变相伤害。

因为，货币是“合理稳定”变为“合理充裕”，财政是由“积极”变为“更加积极”，房地产销售是火爆到持续火爆，销售库存是减少到不断新低，当然对于购房者来说，是种不利的局面。

资金仍在涌入楼市。根据9月12日，央行公布的最新数据显示：8月份，个人房贷占比较7月份上升。 8月份，人民币贷款增加1.28万亿元，其中，住户部门贷款增加7012亿元（短期贷款增加2598亿元，中长期贷款增加4415亿元）。

对比 7月份人民币贷款增加1.45万亿元，其中，住户部门贷款增加6344亿元（短期贷款增加1768亿元，中长期贷款增加4576亿元）。

通常来说，住户部门的中长期贷款就是房贷。测算来看，8月份新增房贷占比34.49%，而7月份是31.55%。

如果把居民部门的短期贷款和中长期贷款加总起来，占人民币新增贷款比重来看， 8月份是54.78%，7月份是43.75%。

对比企业部门的数据看，8月新增企业贷款6127亿元，其中企业中长期贷款仅增3425亿元，为今年以来最低水平。在风险偏好影响下，银行发放较多居民贷款，8月新增居民户贷款占比达55%，为今年以来最高水平。

这一切都显示着，银行风险偏好依然较低，实体企业经营压力巨大，贷款需求萎靡，银行合意信贷项目有限。而居民部门对于房贷的热情仍然居高不下。

一旦继续落实结构性宽松，意图引导资金流向实体，其实际结果，恐怕只是，将进一步将资金“暗渡陈仓”，流向楼市。在楼市库存创下4年来新低的局面下，资金又不断涌入的情况下，期待房价下跌，无异于与虎谋皮。

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