写字楼改造后退出方式有哪些？选择退出方式的标准是什么？

    近日，90后房地产咨询界新星李嗣振，接受了腾讯房产的专访。
    最新公开的一份报告《待改旧颜换新楼——北京旧改写字楼趋势及策略》，就是出自李嗣振及其团队之手。这份报告的背景是，北京上海等一线城市为代表的中国房地产市场已进入“存量经济”阶段，商业地产的存量盘活成为开发商目前研究的重要方向。
    截止2017年，北京核心商圈出现十余个“商改写”、“酒改写”、“写字楼升级改造”的典型案例，旧改写字楼已然成为北京房地产新趋势。
    “北京‘旧改写’的分布情况以五环内为主，集中在各大核心商务区范围内，因为这些区域商业成熟度高，商业物业存量大，所以发生改造的概率也相对较高。”李嗣振告诉记者。
    近几年，随着北京老城疏解进入“抽丝剥茧”阶段，自2014年后改造项目逐渐增多。在北京市新增产业的禁止和限制目录中，五环内成为受限的重要区域。“这也促成了存量改造成为趋势，而且受电商冲击、经济结构调整等影响，购物中心、酒店等经营压力逐渐加大，而写字楼整体市场保持平稳上升，回报相对稳定，在这样的情况下，旧改写字楼项目就越来越多。”
    李嗣振表示，旧改为城市更新带来了诸多变化，这对整体写字楼市场有一定促进作用，不仅影响了新一代写字楼项目的设计趋势，同时带动了北京等稀缺土地资源城市的更新和存量升级。
    因改造带来的变化体现在四个层面：物业硬件升级、共享空间打造、艺术氛围引入以及生态办公的营造，举例来说，比如中粮广场内部打造了COFCO FANTASY共享办公空间，中融信托广场则利用原有商业的特殊结构，设计了贯通南北的采光中庭，此类均为旧改市场上较为成功的案例。
    据了解，城市更新既是一线城市的热点问题，同时也存在诸多痛点和难点。对此，李嗣振举例称，“这几年我们看到北京市场上原厂房改造也比较多见，比如首钢搬迁后园区的整体改造升级，高力国际曾为首钢的二通厂园区提供改造咨询及产业招商服务，我们经过访谈及调研发现，文创产业包括动漫、影视等更加偏向入驻在非标准的办公场所内，这也就为未来园区的发展提供了一个定位基础，但我们认为难点也存在，包括对既有建筑更新的基础上升级、还有对整体人文环境、生态环境、产业结构的更新和延续。”
    与此同时，除了反响较大的旧改案例，如盈科中心、高和蓝峰等，也不乏一些改造的失败案例。“旧改失败的原因很多，但普遍存在的是产权问题，很多项目早些年产权出售，经营者没有真正持有物业，导致改造受阻的不在少数。”
    对此，李嗣振建议，开发商要对目标物业取得产权，同时在改造时充分利用项目优势和特点，以期实现项目的升级。
    写字楼改造后，退出方式有哪些？选择退出方式的标准是什么？李嗣振表示，目前退出方式主要为3种，包括以股权或资产出售给第三方、资产证券化（ABS/CMBS）、REITs，目前主要以第一种居多，其中股权类型税负相对较少，后两种还需要考验中国金融市场的成熟度，预测未来有更多的发展空间。
    据介绍，2017年北京甲级写字楼市场供需均保持平稳态势，空置率小幅提高，平均租金同比增长0.4%，至人民币332元/月/平米。从区域而言，目前北京产业疏解及转移的大背景下，各个商务区均面临租户的更新升级以及楼宇的升级换代，同时也受到其他新兴商务区的挑战，如上地、昌平将与中关村区域形成竞争和补充，而区域内原有的IT零售逐渐撤离，并且当地办公楼宇年限较久，这也对区域写字楼市场发展提出了新的要求。
    李嗣振特别提到，例如鼎好大厦在原有租户撤离后重新装修加入共享空间等新业态，为互联网、高新科技类公司提供更加人性化、舒适化的办公环境，考虑更多健康生态因素，而这一点，将会成为写字楼改造新的趋势。
    在这悄然生变的时代背后，“旧改”可以说是时代变化的一个缩影，城市更新则意味着经济体的更新、产业的更新、区域结构的更新以及未来生活方式的更新，一如眼前年轻的项目负责人，城市“换血”也正以更新鲜、更年轻态的视角长驱直入。

 

 

 

 

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