品牌房企一二线城市抢地归根结底是一个赌局
导读:不论这些民营房企的“财技”多么高超,不论他们的输血管道多么通畅,不论各系房企的家乡资本是多么“讲义气”“抱团”,资本终归是奔着增值来的,所谓“亲兄弟明算账”,赚钱了什么都好说,只要赔钱了,就必定是一地鸡毛。而且,越是盘根错节、涉及面广的融资,最后局面越是难看。
在“地王争霸战”之中,之前是央企和地方国企疯狂抢地,民企瞠乎其后。这几个月,在受到国资委和政府层面的压力之后,央企和国企收敛起了其锋利的牙齿。于是,土地市场成了一些手握资金输血管道的民企的天下。
8月17日,闽系房企一举囊括上海3个地王,其中融信以可售楼面地价14.3万元/平方米“新中国最贵地价”拿下了静安地王,一时间风光无两。
早在五年前,业界就在惊叹闽系房企的崛起,对闽系房企手里取之不尽用之不竭的资金表示震惊,到今天,闽系房企的“凶猛”更甚当年。当年,人们对闽系房企的分析就是“疯狂”“大冒险”“刀尖上起舞”,媒体对其资金渠道进行了深挖,包括其发债、私募、民间股权融资等各种花样融资渠道进行了深挖。5年过去了,闽系房企以及给其输血的投资人似乎更加疯狂。
事实上,闽系房企只是这个特殊时代的代表。在这个时代中,实体经济不景气,为推动经济发展,货币宽松,资金便宜,在民营经济和民间资本发达的地区,包括福建、浙江、广东、江苏等地,民间资本为追求更高回报,就通过各种管道进入当地的品牌房企。拿到融来的天量资金后,这些房企转身进入火热的一二线城市抢地。
归根结底,这是一个赌局。
不论这些民营房企的“财技”多么高超,不论他们的输血管道多么通畅,不论各系房企的家乡资本是多么“讲义气”“抱团”,资本终归是奔着增值来的,所谓“亲兄弟明算账”,赚钱了什么都好说,只要赔钱了,就必定是一地鸡毛。而且,越是盘根错节、涉及面广的融资,最后局面越是难看。
从2013年到2016年,以泰禾、阳光城为代表的闽系房企赌对了一轮大势,拿着高杠杆融资,冒着“疯狂”的质疑炮火,最终赌赢了大势,获得了跨越式的发展。这是难得的一次运气,这一次运气好主要是要感谢货币宽松政策,让一二线热点城市的房价乘风而上了一个台阶。
然而,对信奉“爱拼才会赢”的这些弯道超车者来说,运气还能不能一直这么好?昨天的成功还能不能成为明天的榜样?
显然,天下没有不散的宴席。一二线热点城市的市场目前已经处于一个高位,在过去两年时间,累积的需求已经被消耗了相当大一部分,高潮过后总得要休养生息。从6月份以来,一线城市和热点二线城市的楼市成交已经出现了高位回落迹象。未来一段时间进入市场休整期已经是大概率的事件。如果市场进入休整期,市场成交量就会持续回落,房价上涨趋势也会趋缓,甚至出现回调。
当然,对一线城市来说,市场在经过休整之后可能会再度上扬,但这个调整期有多长,谁也算不到。如果市场调整期拉长,哪怕房价上涨幅度趋缓,对于一些依靠短期融资拿天价地王的民营房企来说,就会面临一个相当尴尬的局面:成本高企,涨价不能,降价不甘,销售停滞,现金断流,债务压顶,债主催债,合作方撤资……到那时候,当初大笔融来的资金就会变成一道过不去的大坑,让弯道超车变成弯道翻车。
不知道这些房企动辄数百亿元的资金都是从哪里融来的,但愿到时候这数百亿数千亿元的资金黑洞,不要演变成危及社会的金融危机。到时候,付出代价的可就是全体“吃瓜群众”了。
(来源: 作者:)
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