房价和城市经济走向息息相关 人口数量决定经济

  此政策从顺治施行至乾隆的一个半世纪后，在中国总人口由数千万增加到4亿多的同时，蒙古族人口却不断减少。如鄂尔多斯地区，清初人口有40万，到清末则下降到了8万左右。最终，蒙古彻底丧失了和中原对抗的人口和实力，清朝弱小蒙古民族的图谋最终得以实现。

  反观今天各大一线城市对外来人口的排斥政策，包括放任高房价作为进入城市的门槛，会实现规划者一厢情愿的城市治理理想吗？

  2015年北京常住人口增加了0.9%，外来人口仅增加了0.5%；上海常住人口首次出现负增长，同比降幅为0.4%，外来常住人口减少14.77万人，同比降幅为1.5%。并且，高房价还抑制了城市原生居民的生育率，照此发展未来一线城市的人口将会逐年递减。

  人口减少，必将减少经济活跃度，并且简单粗暴的排外政策还发挥了劣币驱逐良币的功效——精英人才因为恶劣的居住生活条件而选择逃离，而简单体力劳动者本来就无意定居大城市，所以反而不会被政策排斥，这恰恰走向了人口调控的反面，与此同时还降低了经济增长的质量。

  未来一线和重点城市的GDP增长能否支撑得起高房价，这也是一个角度的考量。

3、货币大放水不会一直持续。

  本轮实行的宽松货币政策初衷并非单独指向楼市，向实体经济输血也是目的之一，但在实操中却让重点城市楼市成了最大的得益者，还虹吸了其他实业的资金，这基本悖理了这轮货币政策的初衷，因此持续大规模放水并不存在充分的理由。

  另一方面，如果货币大规模放水，而实体经济依旧下滑，从而导致汇率大幅下跌，这是管理层最不愿看到的现实。泰国金融危机，货币大幅贬值，大量优质企业被外资廉价收购，本国银行外资入主，股市的低价股票被外资横扫。

  国内资本项目并未开放，泰国的极端情形在国内上演的几率并不大，但如果汇率大幅下跌，后果依然不能乐观。汇率大跌虽然能促进出口，但如今国际贸易壁垒的重新加固究竟能怎样提振经济还是个未知数，而热钱以及留在国内的外资抄底A股的威胁则是一种可能的存在，如今涉及经济命脉的国有企业在资本市场占比小一半，国资安全是不能破的一个底限。

  因此，货币继续大放水没有理由，甚至未来为了保汇率还有加息的可能性，虽然亚洲金融危机中，泰国为了保汇率而大幅加息被认为是极度影响复苏的最大败笔，但国内经济政策的最核心本质也是大家都懂的。如果货币紧缩发生，对楼市绝对将是一个特大利空。

  关于泡沫破灭临界点的推测，以上三点只不过是最容易看到的，还有在经济社会中，总有一些“黑天鹅”事件会意外地改变事物原有的轨迹。对于显而易见的泡沫，保留一点谨慎之心总没有错。

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