房地产投资增速持续下滑 决策层频提去库存

       决策层此番提去库存,是稳定经济,防范系统性风险的重要举措。而下一步的政策也应重点关注高库存的三四线城市,从增加住房需求、降低购房门槛和降低房企融资难度、减少土地供应等多管齐下,稳定房地产市场。
　　继11月10日,中央财经领导小组第十一次会议上,习近平总书记首次表态要化解房地产库存,促进房地产业持续发展。11月11日,国务院常务会 议上李克强强调要“以加快户籍制度改革带动住房等消费”。12日,中央财经领导小组办公室主任刘鹤赴江苏等地考察时,再次强调“化解房地产库存”的问题。
　　连续几日中央对于去库存的强调,在当前房地产市场库存高企、投资持续下滑的形势下,释放出强烈的政策信号。
　　21世纪宏观研究院对比国家统计局今年以来的数据和2013年数据,并结合各地土地市场表现和政策走向研究发现,决策层此番提去库存,是稳定经 济,防范系统性风险的重要举措。而下一步的政策也应重点关注高库存的三四线城市,从增加住房需求、进一步降低购房门槛和降低房企融资难度、减少土地供应等 多管齐下,稳定房地产市场。

决策层为什么在这个时间点频提去库存?
　　21世纪宏观研究院认为,决策层此番提出化解楼市库存,是稳定经济,防范系统性风险的重要举措。

1.房地产投资增速持续下滑,创21个月来最低
　　房地产投资数据在2014年初急转直下,并持续下滑,截止到2015年10月的数据,房地产投资的同比增速已经创历史新低,同比增速仅2%。从全国和地方的数据来看,房地产投资增速的下滑无疑拖累着固定资产投资的增速,并成为影响GDP的重要因素之一。

2.房地产库存仍在不断攀升,且销售增长出现疲态
　　 截止到10月底,全国商品房待售面积68632万平方米,比9月末增加2122万平方米,再创历史新高。
　　销售无疑是去库存的最直接的方式,但最新的数据却并不乐观且已显现出疲软的态势,1-10月商品房累计销售面积和销售额同比分别增长7.2%和 14.9%,涨幅较前9月分别收窄0.3和0.4个百分点。从单月情况来看,自7月以来,销售面积同比增速在不断收窄,9月(9.0%)、10月 (5.5%)的同比增速均远低于近6个月13.2%的平均增速。
　　再反观2013年,截至2013年9月末,全国商品房待售面积44636万平方米,也就是说,两年以来,全国待售面积增加了23996万平方米,上涨了54%。

3.卖地收入骤降,加剧地方债务危机
　　今年1-10月,房地产开发企业土地购置面积17847万平方米,同比下降33.8%;土地成交价款5794亿元,下降25.2%,这也是十几年来罕见的低迷。
　　土地收入的持续下滑将加剧地方政府的债务危机,在房地产投资下滑之时,基础设施投资成为对冲房地产投资下滑稳定宏观经济的重要砝码,但是很多地方却面临无钱吸引社会资本进入的现状。在确保地价和防范金融风险的背景下,地方政府只能收缩土地供应以稳地价。

4.房地产去库存成为经济痛点,关系金融体系风险
　　21世纪宏观研究院认为,和此前房地产投资持续增长拉动宏观经济增长的趋势不同,当前的房地产投资无疑成为拖累固定资产投资,乃至宏观经济增长的痛点。
　　另一方面,楼市的高库存也将给金融体系带来风险。众所周知,我国银行业对房地产抵押物有很强的依赖性,开发贷、个人房贷、政府平台贷,基本都以不动产作为抵押物,甚至连普通公司贷款和小微企业贷款的抵押物也多为不动产。
　　2012年上半年,全国银行业贷款不良率为0.94%,2013年略有增长,2014年以来开始加速增长,至今年前三季度达1.59%。

下一步去库存政策将往何处去?
　　鉴于当前中国的人口流动,楼市供需关系状况,人口净流出的三四线城市无疑是高库存的重点区域。以下的政策方向也将主要针对楼市库存较严重的三四线城市,而非火爆的一线城市。

 

 

浏览更多新闻资讯，欢迎登陆沈阳写字楼网

（来源： 作者：）