2017房企面临补仓需求 优质地块受到追捧

房企融资悄然收紧

    从开发商的角度，疯狂拿地的底气也变得逐渐不足。上文提到的清查拿地资金来源，仅仅是监管层收紧房企融资的“冰山一角”。

    2016年7月，证监会官员再一次保荐机构专题培训会议上指出，企业再融资募集所得资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款，不允许房地产企业通过再融资对流动资金进行补充，募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款。

    11月，银监会要求16个房价上涨过快城市的银行业金融机构自查房地产融资等业务，其中就包括是否存在银行资金违规用于购地的问题；是否比照自营贷款管理的要求，强化对银行理财资金投向房地产领域的监督管理，是否存在理财资金违规进入房地产领域的问题；信托公司是否发放用于支付土地出让价款的信托贷款，是否向房地产开发企业发放流动资金信托贷款。

    同月，发改委发布《关于企业债券审核落实房地产调控政策的意见》要求，严格限制房地产开发企业发行企业债券融资，用于商业性房地产项目（保障性住房、棚户区改造、安置性住房项目除外）。

    中原地产首席分析师张大伟向21世纪经济报道指出，这一系列政策的目的，可总结为两个方面：控制房企融资渠道、规范资金用途。

    他认为，其对房企资金的影响也体现在两个方面，一是房企的融资渠道收窄，各项表外融资渠道被封死，企业的资金链将可能受到影响。二是房企用于拿地的主要资金，将由此前的融资，逐渐收缩到自有资金为主。

    在房地产企业的“自有资金”中，可用于补充流动性的，主要是销售回款部分。

    根据21世纪经济报道的了解，经过2016年的旺盛销售之后，目前房地产企业的资金状况较为充裕。但由于多数机构对今年楼市维持“小年”的判断，因此今年的市场销售和房企的回款状况都不容乐观。统计局数据显示，2016年下半年以来，作为房企资金来源中的个人按揭贷款增速整体呈下降趋势，定金及预售款的增速也在连续增长3个月后，在去年11月出现下滑。

    且根据易居克而瑞研究中心的报告，房企近两年的银行借款，发行的短期票据、债券以及2015年之前的中长期债务，将在2017下半年和2018年迎来到期偿还高峰。

    综上判断，中原地产指出，这可能使得房企近一年多的资金充裕局面面临终结。未来6-9个月，房企将面临越来越大的资金问题。

    张大伟认为，在此背景下，土地市场将很难恢复2016年的局面，高价地数量、土地溢价率、单价等都将有所下滑。与此同时，之前部分企业获得的高价地很可能面临入市难题。但由于大部分房企均面临补仓需求，若热点城市推出优质地块，也将不可避免地受到追捧。

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