下半年楼市去库存：从加快到有序引导

　    2016年上半年，是2010年不断推出限购以来，中国房地产政策环境“最宽松”的时期。从中央到地方，一系列重磅的楼市刺激政策轮番出台，全国范围内“去库存”已成当务之急。楼市刺激政策主要涉及信贷、税收、购房补贴等各类实质性环节，甚至购房契税也史无前例作出调整放松，强劲地支撑了市场的全面复苏。

　　但进入楼市下半年，决策层的思路开始出现新的变化。

去库存：从加快到有序引导

　　7月26日，被视为观察宏观政策方向最佳窗口的中共中央政治局会议召开，在分析研究当前经济形势的基础上，部署下半年经济工作。

　　会议对于政策的定调仍然是“积极的财政政策和稳健的货币政策”，并明确了落实“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大重点任务，并首次提及了“抑制资产泡沫”。

　　值得注意的是，多位房地产业人士在接受《国际金融报》记者采访时认为，作为一个半年的总结会议，其实代表了宏观政策的方向，对于下半年房地产有很大意义。

　　“当下的一二线城市地王频出，房价飙升，基本就可以定义为资产泡沫。”中原地产首席分析师张大伟对《国际金融报》记者表示。

　　对于“五大重点任务”中的“去库存”，中共中央政治会议上的描述为：“去库存和补短板的指向要同有序引导城镇化进程和农民工市民化有机结合起来。”而在2016年经济工作会议上，对去库存的表述是：“通过加快农民工市民化，扩大有效需求，打通供需通道，消化库存，稳定房地产市场。”

　　在张大伟看来，对“去库存”的用词从“加快”到“有序引导”，其中的变化值得推敲。

　　“过去全面宽松的趋势已经出现了变化，在市场分化的基础下，调控政策也开始了明显的分化。在未来的‘去库存’上，房地产调控政策将不仅是分城施策，更多地会升级到一城一策、一城多策。”张大伟说。

　　在同策咨询研究部总监张宏伟看来，中央层面已经开始注意到城市之间楼市分化越来越明显，尤其是对房价上涨过快与“地王”频现的城市来说，进入下半年之后，其楼市走势将受到各方面的不确定性因素影响。

　　张宏伟向《国际金融报》记者透露，下半年国家会严控“地王”，虽然政策没有出，但是会提前预警。据他介绍，国土资源部等多部委已经向热点城市部署研究防止“地王”频现、防范地价异常的应对措施。

　　在信贷政策方面，张宏伟认为，“收信贷”降杠杆为下半年热点城市楼市降温。通过提高二套房首付比例“降杠杆”成为未来核心二三线城市楼市政策的重要特征。

房价：下半年涨幅可能走弱

　　那么，随着政策层面的变动，下半年的楼市会如何走?

　　在严跃进看来，从2016年的房价走势来看，今年下半年房价将会继续上涨，但涨幅会弱于今年上半年。

　　“换而言之，房价没有下跌的趋势，总体继续会上涨，只不过后续若信贷政策收紧，市场交易会下跌，这个时候，房价涨幅会比较小。”严跃进说，对于部分房价涨幅小的三四线城市，购房节奏加快或放缓本身问题不大，而省会城市房价上涨的速度会加快，这是需要警惕和注意的。

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