一线房地产价格走势有所变化 股市会不会成为受益者

    3月28日，深圳某公募基金经理对记者表示，目前他更关注的数据，是4月份预计公布的CPI，以及固定资产投资(尤其是房屋销售和新开工)数据，这两个数据更加关键，决定了市场对货币宽松的预期，如果数据理想，CPI也在3%以内，那么预计经济还能惯性走稳向好持续五六个月，市场很可能还会再涨一波。

    老喻认为，A股反弹之后，近一周基本在横盘调整，现在环境偏暖，并没有什么坏消息，市场没到选择方向的时候，适合保留仓位继续看看。

资金部分流向A股仍有疑虑

    沪深两地先后出台楼市限制措施，如果一线房地产价格走势有所变化，股市会不会成为受益者？

    3月27日，中金公司固定收益部董事总经理张继强在分析报告中给出的答案是“难以显著”。张继强分析，去年股市是“水”牛，业绩驱动不明显，更多是资金驱动，大量的资金涌入股市做了一次巨大的财富再分配。

    股市对房地产的带动作用主要表现为：去年上半年股市财富效应通过锁定获利及达到首付门槛等途径，外溢到房地产市场；股市暴跌之后，大量的股市资金出逃且无处可去，出于保值、避险等各种冲动进入房市；一线城市存在上涨的基本面基础，股市财富再分配效应起到了很大的作用，创业板富豪、股市赢家等等都成为买房主力，而后激发了更多恐慌性购买需求。

    “在这个过程中，股市由于相对赚钱效应变差，资金甚至被分流。当然，从M2数据看，流动性本身就较为充裕，而实体资金需求弱，本身就有利于资产价格的上涨。”张继强分析。

    赚钱效应是很关键的问题。

    一位深圳公募基金投资总监对21媒体记者表示，国内投资者基本都是买涨不买跌的思维。

    张继强表示，“判断房地产会否熄火本身就是仁者见仁的问题，当然，由于供求关系和货币政策仍宽松，房价调整空间也有限。”

    张继强分析，从各类买家资产配置行为入手。改善性需求多以小换大，一般会增加杠杆，难有多余资金投入股票。从资金流向看，主要流向地产商和二手房卖家，还有税费。

    张继强认为，总体来看，楼市熄火对股市的流动性影响可能略正面但不会很大。很难重现股市资金在股灾后大量转移至理财、房地产等盛况。至于盈利预期等影响，显然会更偏负面一点。

    “(一线楼市资金流向股市)这种资产转换难以判断，但是我们可以肯定会存在溢出效应，即当市场存在新增资金时，而人们又认为房地产投资风险较高，会将资金从房地产投资中转移到其他市场，即资金溢出并流入其他市场。”3月中旬，鹏华基金总裁助理、权益投资总监、社保基金组合投资经理冀洪涛对21媒体记者表示。

    冀洪涛认为，在全球通胀的时代，货币贬值是大趋势，而不动产和股权则可以陪着你走下去。

 

 

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